近年来，柬埔寨经济保持高速增长，据国际货币基金组织（ IMF ） 2024 年 1 月发布的报告显示，柬埔寨 2024 年的经济增长率预计达 6% ，伴随着国家经济的快速发展，柬埔寨资本市场的发展也备受关注。从发达资本市场的经验来看，柬埔寨资本市场如何？又具备什么样的特点？

在柬埔寨首届资本市场高峰论坛上，新中港（ FTAG ）投资银行负责人吕显荣（ Samuel LUI ）、中国四大资管公司之一的中国信达资产管理股份有限公司董事总经理陆青来等国际资本市场专家就柬埔寨资本市场发展现状发表观点。

他们指出，柬埔寨资本市场虽正处于发展阶段，但却具备巨大潜力，目前柬埔寨政府正不断推出并落实相关政策以完善柬埔寨基础设施，充满活力的人力资源库正推动社会变革和创新，日益凸显的的软实力优势正为国家发展提供强大动力，这一系列因素将有效推动柬埔寨资本市场迅速迈入黄金发展期。

柬埔寨资本市场潜力初显

未来增长可期

对于当前的柬埔寨资本市场，外国资本市场专家普遍认为其正处于年轻发展阶段，但极具潜力，预计在未来十年到二十年内进入发展黄金期。

新中港（ FTAG ）投资银行负责人吕显荣（ Samuel LUI ）表示，目前他所看到的柬埔寨资本市场处于年轻发展阶段，但是近年来柬埔寨政府出台并落实的系列措施，让他看到了柬埔寨资本市场的发展潜力。

“柬埔寨政府正积极推动多行业创新发展，比如说电子入境系统，以前外国人入境柬埔寨需要填写纸质的入境卡，但是现在已经可以通过线上办理入境柬埔寨，只需要通过柬埔寨入境系统填写资料。”     

这一系列的变革发展，表明柬埔寨政府在基础设施建设方面不仅仅关注硬件设施的改善，也注重数字化政务发展、政府管理和服务理念的提升， 更是柬埔寨政府积极落实五角战略 的体现。     

2023 年 8 月 24 日，洪玛奈首相宣布实施五角战略及其第一阶段的国家发展计划。五角战略是柬埔寨政府为实现高收入国家愿景而制定的长期战略规划，其内容包括发展人力资源、实现经济多元化和提升竞争力、发展私人领域和促进就业、增强抵御力和实现可持续发展、促进数字经济和社会发展五大方面。     

该战略的实施开启了柬埔寨发展的新大门，有效推动柬埔寨的经济增长，也为柬埔寨的资本市场带来蓬勃生机。

在吕显荣看来，这样的变化是令人惊讶且鼓舞人心的。     

一个高效、便捷、更加注重科学决策的国家形象，会向资本市场参与者传递出积极的信号，增加投资者对资本市场的信心，吸引更多的国际资本关注和流入柬埔寨的资本市场。     

人口高度年轻化

为柬埔寨资本市场发展注入强大动力     

随后，吕显荣指出，柬埔寨资本市场是一个年轻的、有巨大潜力的市场。

“我上一次入境柬埔寨是在 12 年前，那时我是印度尼西亚总统苏西洛·班邦·尤多约诺访问柬埔寨代表团的成员，当时美国总统奥巴马正到访金边，与 12 年前访问柬埔寨相比，这一次，我看到了日新月异的柬埔寨。

比如说我看到了很多精力充沛、朝气蓬勃的年轻人，从数据显示来看，柬埔寨人口的平均年龄是 26 岁，这样一个人口年轻化的国家，其资本市场的潜力是巨大的，在我看来，柬埔寨资本市场将在未来的十年或二十年内迈入黄金期。”

根据世界人口统计网站 Worldometer 的数据显示，截至 2024 年 9 月 4 日，柬埔寨人口平均年龄为 26 岁， 15 到 59 岁以下群体占总人口数的 61.7% ，这为柬埔寨的资本市场发展提供了充足的动力和潜力。

首先，人口年轻化将促进柬埔寨企业结构调整与创新，增加企业对资本市场的融资需求；其次，人口年轻化将促进市场交易活跃度，推动金融创新；最后，将促进柬埔寨吸引全球投资，为柬埔寨资本市场发展注入强大动力。     

中国四大资管公司之一的中国信达资产管理股份有限公司董事总经理陆青来对此表示赞同，他指出发展资本市场的关键前提是有资本流入，而资本总是伴随人而来。     

随着柬埔寨政府对教育投入的不断增加和技能培训项目的全面展开，柬埔寨的人力资源素质正持续提升，为各行业的发展提供坚实的人力支持，这将有效推动柬埔寨在科技、金融、制造业等领域实现跨越式发展，进而吸引更多资金流入柬埔寨资本市场。     

文化底蕴赋能     

优质服务打造吸引资本“强磁场”     

在论坛上，陆青来也指出，柬埔寨 的优质服务环境正逐渐成为吸引资本的关键因素之一。

“首先是在办理入住时，服务人员贴心周到的服务让我感到惊讶且舒适，其次是在我入住后，当我需要客房服务时，服务人员在 10 分钟内就为我提供相应服务，且服务员在进门前将鞋子脱下，这样不经意的服务细节，令我印象深刻，这也是我在世界各地办理入住时从未有过的体验。”

在他看来，柬埔寨深厚的文化底蕴和卓越的优质服务是吸引资本的重要无形资产。

吴哥窟等世界文化遗产以及柬埔寨独特的民俗文化，与融入精神当中的佛教文化相辉映，为柬埔寨的服务质量注入了强大的动力，其独特的文化魅力搭配卓越的优质服务，对投资者有着极大的吸引力。

当然，机遇与风险并存，陆青来也指出，我们作为柬埔寨资本市场的参与者和推动者，在看到其发展潜力的同时，也要借鉴参考全球资本市场在长期发展过程中积累的丰富经验和成功案例，客观分析和比较柬埔寨资本市场投资的优势，规避投资风险。

在政府逐步完善法律和监管体系、提升交易机制、强化信息披露制度、吸引机构投资者参与和推动创新和发展的同时，投资者也应充分了解柬埔寨的投资政策和法规，依法用工，履行社会责任。只有各方共同努力，柬埔寨资本市场才能实现稳步发展，只有通过各方的协同合作，才能建立一个稳定、健康、充满活力的资本市场，为柬埔寨经济的持续发展提供有力支撑。

柬埔寨这个充满活力的东南亚国家，在基础设施日益完善、资本市场不断深化改革、金融对外开放全面提速、人口年轻化等多方面因素的加持下，正以崭新的姿态迈向未来，展现出巨大的发展潜力和广阔的投资前景，有望成为东南亚经济新星。